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刘利刚:英国全球化“开倒车” 全球资本将“再平衡”

发表于 2016-06-26    来源于:环球时报

华尔街巨头花旗集团中国首席经济学家,中国首席经济学家论坛理事刘利刚24日表示,英国公投选择代表了一种与全球化经济潮流“逆向而行”的力量,某种程度上说,英国人选择了开经济区域化,一体化的“倒车”,但是,对中国经济发展影响短期“非常有限”,长期中国应正视“逆全球化”所带来的贸易壁垒的大幅上升。英国的公投选择会改变全球资本流动和资产配置,全球资本将不可避免地在市场中走向“再平衡”。


花旗集团中国首席经济学家是在英国公投选择“脱欧”的结果正式公布后接受《环球时报》独家专访时作出以上表示的。


针对全球金融市场出现的剧烈动荡和全球范围的市场恐慌情绪,刘利刚解释说,英国公投的结果在短期主要体现在这个消息对全球金融市场的传导作用与影响上,从短期看,市场因为这个“黑天鹅事件”产生了恐慌,引发了超卖和超买。为了规避风险,全球避险资金纷纷抛售英镑,购买美元、日元、瑞士瑞郎这三种货币以及黄金资产。英镑预期会贬值15%20%。美元指数在这两天已经迅速攀升了3%,伴随更多的避险资金以及机构重新配置货币资产,预期会有更多的国际资本选择流入美国金融市场、资本市场以及房地产市场,美元升值会趋势性增强,这将不可避免地给美联储加息进程造成麻烦,全球经济和金融不定因素可能推迟美联储加息预期至今年12月。


此外,刘利刚分析认为,从中长期看,英国很可能要发生经济衰退, 花旗经济研究认为英国经济将在今后三年萎缩百分之三, 欧盟也会在经济成长上降1.5个百分点。脱欧之后,从经济利益上看,英国会比欧盟整体要损失得更多。欧洲内部的劳工签证的政策与法规更迭会给英国和欧盟经济发展带来麻烦和成本。英国和欧盟有可能形成两个经济贸易区,独立运行,自成一派。欧盟内部的资本有多大程度会流向英国,目前不得而知,但是,目前看,英国公投的结果在欧盟看来是负面的,这个负面评价预计短期内不会立即消除。


至于英国脱欧对中国的影响,花旗集团中国首席经济学家刘利刚认为,英国脱欧对中国经济影响“有限”,从贸易的渠道来看,欧盟和英国的经济的放缓会使中国经济降低0.08个百分点。人民币在强美元的环境里也会增加波动甚至继续趋弱,但人民币单边贬值预期不宜形成。对中国的中长期发展而言,英国脱欧也会有些机遇。


“首先,英国脱欧后,有可能率先给中国市场经济地位以及更大规模地推进人民币国际化的战略进程。考察英国和欧盟过去几年的实际举措,伦敦是发挥了积极的全球领导力作用助推了中国建立亚投行,助推了人民币在伦敦建立国际结算中心,相反,一个庞大、决策不够迅速的欧盟体制削弱了欧盟的领导力效率。其次,从地缘政治角度看,一个失去英国的欧盟实力大减,却增强了欧盟其他小国效仿英国脱欧的勇气和自信。一个分散的、失去团结力的欧盟会助长俄罗斯在欧洲地缘政治中的“强势和气场”,这会提升全球经济和政治的不稳定, 从而冲击战后由美欧主导的国际经济金融秩序。在欧洲政治经济力量此消彼长的过程中,相对而言,中国在全球政治经济舞台上的相对地位是实际上提升的。当然,中国也必须细致观察动荡和分化的欧洲在反全球化的“退缩”的过程中可能出现的新的引发地区局势动荡的风险。


最后,英国脱欧引发了全世界政治经济的格局发生了局部的重大变化,这直接到了全球资本开始改向,改速,走向新的全球再平衡。全球资本进行重新配置和减速流动的过程对中国不见得是件坏事,因为一方面,中国的人民币资本可以用相对有利的汇率到英国进行直接投资,收购和参股英国的有价值资产,另一方面,更重要的是,全球资本重新流回美国规避市场风险之后,全球资本在新兴市场的配置会有新一轮的重估,这就给中国的经济和金融部门实施务实地改革“又打开了一个时间窗口”。中国的决策者和经济管理负责人可以相对从容地按照他们的节奏,而不是极速流动的国际资本预期的速度,进行针对性地、符合中国实际和国情的经济金融改革。我们不得不承认,长期以来,国际避险资本的超速流动一直是影响中国资本账户开放的隐忧,”花旗集团中国首席经济学家这样分析英国脱欧对中国可能产生的影响。


今年上半年,刘利刚离开澳新银行,加入华尔街巨头花旗集团,担任花旗集团中国区首席经济学家兼董事总经理。