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财富景气指数创新低,不动产投资意愿逼近临界值

发表于 2012-02-14    来源于:连平博客

本月13日交通银行在上海发布第九期《交银中国财富景气指数报告》。第一财经、新华社、中国证券报、上海证券报、金融时报、21世纪经济报道、经济观察报、网易财经、香港文汇、大公报等近三十家媒体参会。会上,交通银行金融研究中心详细解读了第九期交银中国财富景气指数数据并与到会记者进行了问答交流。

交银中国财富景气指数通过反映小康家庭对宏观经济环境、收入增长以及投资的感受与信心,综合体现国内小康家庭的财富景气状态及其发展趋势。指数调研范围覆盖了上海、北京、广州、深圳和成都5个核心城市,以及东、南、西、北四个地区的21个省会城市。第九期的数据收集时间为1月6日到1月17日,共1,894个样本。交银中国财富景气指数的数值区间由0至200,100为临界值,高于100,表明财富状态上升或改善;低于100,表明财富状态下降或恶化。

一、交银中国财富景气总指数仍处景气状态,但处于设立指数以来新低

本期交银中国财富景气指数为115,比上期微降1个单位,创指数设立以来新低,但仍处于景气状态。三个一级指标:收入增长指数123,与上期持平;经济景气指数115,比上期微降1个单位;投资意愿指数107,比上期降2个单位。投资意愿指数在保持平稳近一年之后,呈现连续2期下滑;其他两个一级指标近半年来波动较小,总体保持较为平稳的状态。

从区域上看,本期交银中国财富景气指数呈现“二升三降”的现象。东部地区和京沪深地区指数在本期有不同程度回升,特别是京沪深地区,涨幅相对较为明显,比上一期提高了3个单位;南部、西部和北部地区指数进一步下滑,其中西部地区下滑幅度最大,但该地区受访家庭对财富景气的乐观程度仍高于全国总体水平。

二、收入增长指数仍处历史低点,家庭日常开支略有缩减

由于收入增长指数的两个二级指数,家庭财务状况指数和投资收益指数较上期分别降低和升高1个单位,因此本期收入增长指数与上期持平,为131,总体仍处于历史数据低点。两个二级指标:家庭财务状况指数近半年来一直处于相对平稳的状态,并且受访家庭对目前和未来的家庭财务预期也较为稳定,并且由于CPI的持续回落,本期受访家庭日常开支略有缩减,对未来家庭支出减少和收入增多的预期进一步增强;本期投资收益指数为116,比上期微升1个单位,其中受访家庭对未来六个月的投资收益预期比上期微升2个单位,对目前投资收益的满意度略降1个单位。

从区域看,本期京沪深地区和东部地区小康家庭的收入增长指数上升幅度较大,分别上涨了5个和3个单位。这主要是由于这两个地区家庭本期投资收益指数大幅上升,同时这两个地区对现在和未来的家庭财务状况的满意程度均有所提升,家庭财务状况的持续好转对收入增长指数也起到了一定推动作用。本期西部地区和南部地区收入增长指数则略有下降,原因是两个地区的家庭财务状况和投资收益均不同程度下滑。其中财务状况指数的下滑主要是因为小康家庭对现在的家庭财务状况满意程度明显降低所致;西、南两个地区的投资收益在本期虽然继续小幅下滑,但整体仍处于全国较高水平。

三、经济景气指数总体表现稳定,京沪深经济景气乐观度回升

本期经济景气指数为115,从去年下半年以来,经济景气指数一直延续低位小幅波动态势。本期从区域经济景气指数看:西部、南部、北部地区延续了近两期的下滑态势,主要是受访家庭对现在的经济环境评价有所降低;本期北部地区跌至各区域最低水平;西部和南部地区对总体经济水平的乐观程度仍为全国最高的两个地区;值得关注的是,京沪深和东部地区的小康家庭对现在总体经济环境的满意程度和未来总体经济环境的乐观程度都进一步增强,本期经济景气指数涨幅明显,分别提高了4个和7个单位。

四、不动产投资意愿下滑显著,预期流动资产投资意愿止跌回升

投资意愿指数在本期进一步下跌2个单位,为107。主要原因是在楼市调控、保障房建设的持续推进下,小康家庭不动产投资意愿本期下滑3个单位,仅高于临界值3个单位,创指数发布数据以来新低并且是自去年下半年来的首次下滑并且幅度较为显著。而流动资产投资意愿本期也小幅下降了1个单位。小康家庭对现在流动资产的投资意愿进一步减弱,但预期流动资产投资意愿指数止跌回升。

从区域看,东部、西部和北部地区的小康家庭本期投资意愿均有不同程度的下滑,其中西部地区跌幅最大,达到8个单位,南部地区和京沪深地区小康家庭的投资意愿则基本和上期持平。从两个二级指标来看:流动资产投资意愿方面,南部家庭流动资产投资意愿相对较高,东部和北部地区小康家庭流动资产投资意愿相对较低;不动产投资意愿方面,各地区小康家庭现在的不动产投资意愿均有所下降,其中西部地区的小康家庭投资意愿最低。

五、股市前景不明,小康家庭选择持币观望

本期大部分投资品收益均有不同程度下滑。其中基金的收益指数在本期同股票一同进入负值区域,表明受访家庭对股票和基金的投资收益总体上较为悲观,但受访家庭对股票和基金的预期投资收益乐观程度并没有在上期基础上进一步下滑。本期受访家庭认为,在各类投资产品当中,收藏品、黄金、期货、固定收益银行理财产品的收益相对较好。在投资产品的增减持方面,由于基金、股票前景不明,更多的小康家庭表示将持币观望。另外,固定收益银行理财产品、黄金、非固定收益银行理财产品在预期投资增减持方面位列前三。