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姚余栋:直销银行是中小银行的“芳华”

发表于 2017-12-26    来源于:和讯

1219日,由和讯网主办,和讯银行频道、财经中国承办的第15届中国财经风云榜银行分论坛在北京举办。本届论坛的主题是“未来银行—科技激发想象”。


论坛上,大成基金首席经济学家、原中国人民银行金融研究所所长姚余栋先生发表了以“互联网和人工智能下的银行业变局”为主题的演讲。


姚余栋表示,我国的银行业已经走过了20年,取得了令人瞩目的成绩,同时也面临着新的挑战,这种挑战如20年前一样。直销银行能通过使用数据、人工智能来改善投资者的体验,同时也能够节约成本。但这对技术的要求非常之高,还需要流程优化。当一系列自助型的网点推出核心产品时,直销非常容易使用智能投顾,正所谓“人算不如机算”,这为普通老百姓在选择的时候提供了跟风险相匹配的合理的资产组合。


姚余栋认为,直销银行本身是普惠金融,同时也助力中小银行向大零售转型。如果直销银行能为中国809000后做好服务,那么将来,50后、60后、70后这样的“老年人”会逐渐到网上去享受直销银行的服务。直销银行就是中小银行的“芳华”。


以下为发言实录:


姚余栋:尊敬的李主编、刘鑫行长,各位领导、各位媒体朋友们。今天的主题聚焦一下直销助力银行向大零售转型。


现在银行业面临的压力是比较多的,宏观上去杠杆、大数据、AI等实体经济的冲击,金融周期上有即将出台的资管新规、流动性新规等冲击,央行也在使用宏观审慎政策,银监会要求遵守Basel III,银行业正面临着20年来最大的一次挑战。我们回想一下20年前,大概1997年的时候,国外投行说我国的银行体系是技术性破产,所以中国经济会出现硬着陆。但事实上,我们不仅顶住了压力,也抓住了难得的历史机遇,促使大行上市,促使大行蝶变,之后开始了农业银行、村镇银行等等一系列的改革。现在大约有4千家银行,我们国家的格局是比较好的,现在大银行只占银行总资产30%,股份制、中小银行占得更多,6070%。而且总体全面实施了Basel III协议,坏账率已经开始下降,也已有效控制了坏账率,在逼近2%的时候开始走低。所以,我们要有自信心,中国的银行业经过20年的发展已经初步处于国际先进水平,取得了相当不错的成绩。对我们自己要有客观、冷静的认识,20年以来,从1997年以来,银行业真是脱胎换骨,凤凰涅盘,从初步破产的银行到了初步具有世界先进水平这样的行业,我觉得是很了不起的事情,是重要的历史性飞跃。20年之后的今天,我们面临的冲击又很大。


中小银行现在的问题在哪里?战略摇摆、路径不清、对公艰辛、同业纠结、市场迷茫、资本不足,银行往哪里转是不清晰的,从公布出来的年报、半年报中,很难看清未来去哪儿?不知道往哪个方向。路径不清,向大零售转型是今天的方向,怎么转是很艰辛,搞不清楚。转型需要3-5年的时间,中间的过程怎么过去,不清楚,对公艰辛是企业部门现在在去杠杆,中小微企业尤其难,同时坏账也比较高,这要给实体经济的反映,纠结,传统以通道为主业的同业将会收缩。金融市场对中国宏观经济的判断也是很撕裂的,资本不足,中国的经济发展很快,银行可能会出现资本金不足,纷纷要上市,要补充核心资本,要发优先股。


第一点,关键是战略不能摇摆。一定要向大零售转型,5年之后银行零售业将达到100万亿的规模,新增的在30万亿,现在是40万亿,我们总的银行业大零售是40万亿,要到100万亿,中小银行是40万亿的一半,2022年达到50万亿,从20万亿到30万亿。大行从20万亿也到50万亿也有比较大的增加。居民部门加杠杆,企业部门去杠杆,政府部门控杠杆。所以居民部门加杠杆的时候要做零售,企业部门要去杠杆的时候就会造就一个大者恒大,强者恒强,大企业往往更有优势,中小企业融资难、融资贵更加突出。这就是大的宏观趋势。居民部门加杠杆能加到什么时候,现在是40%,国际惯例是7090%,再加会出现次贷危机了。虽然速度就加5年时间,2022年基本加满,居民加刚刚,企业去杠杆,就5年的过程,5年之后做什么呢?企业部门重新加杠杆,居民们要去杠杆,轮流这样的过程。所以,在这样的宏观条件下,一定要向大零售转型。谁的零售做得好,占比多,谁的ROA高。当前情形下,对公坏账相对较高,零售的坏账相对较少,这就是很重要的。要想提高ROA一定要更多向零售转型。零售的不良贷款率是较低的,个人贷款坏账是很低的,制造业、批发零售业远高于个人贷款。所以这是未来最后一个加杠杆空间的机会,居民加杠杆给了中小银行业向大零售转型的最后一次机会。这应该得到更清晰的明确,不至于在对公来钱快,挣快钱,零售需要艰辛努力上来回纠结。


我们也要看到,资管新规和流动性新规都是鼓励向大零售转型,流动性新规是鼓励贷款的,包括了对零售的贷款。大家看一下招行的股票是比较强劲的,说明整个零售型银行往往是大银行,以对公为主的往往是小银行。对公没有什么模式,一定靠工匠精神做,小微企业融资从全球来看是没有模式的,往往需要长年累月的专业化经营,靠工匠精神才能做好,零售则可以依靠大数据、AI等新技术。


直销又是很重要的,怎么向零售转型,是很难的工程,投入大零售短期内不挣钱,这个路怎么走,直销银行是很重要的一条路,一个路径。我们更多是走向网上,一代人有一代人的芳华,可能506070年代的芳华主要在线下,809000后的芳华主要在线下,但在逐渐转移,所以中国直销银行的潜在客户在1亿人左右,很快会达到。二类账户比一类账户更有价值,因为被频繁使用。我们看到直销银行的历程,花是开在国外,真正生根发芽是在中国,现在国内已经有100多家银行纷纷做直销。


马蔚华行长曾说过一句话:银行不做公司业务,今天没饭吃,不做零售业务,明天没饭吃。我在马行长的话上补充一句话,不做直销银行业务,后天没饭吃。直销已经更多在使用数据,使用人工智能能够改善投资者的体验,也节约成本。所以这里头技术的要求非常之高,要有流程简化,要通过简化流程,不可能像对公业务一样还在审批。有一系列的自助型的网点,核心产品的推出,直销上非常容易使用智能投顾,人算不如机算,给了普通老百姓,选择的时候,跟风险匹配有合理的资产组合。


按照,央行的部委征求的资管新规的办法,未来35年银行一直走向静止型,打破了刚性兑付,30万亿要淡出历史,都是静止型的,网上、直销银行上可以非常大量的金融产品,通过智能投顾进行筛选,智能机器人给你一个组合,根据风险给你一个建议,可以自动投资,大量静止型产品的出现,直销银行将给予更好的平台,再通过智能机器的组合,就会使老百姓的理财既有一定的风险匹配,也有非常好的收益。


我想说的就是目前我们国家的银行业历经20年,浴火重生、凤凰涅盘,20年前被外界称之为破产的行业,今天已经到了初步具有国际一流水平,但是我们面临的挑战又如20年前一样,其中很重要的一点,战略上要清晰,战略的清晰是根据宏观经济决定的,经济周期的扩张和金融周期的收缩,就是当前中国宏观经济周期扩张,这源于供给侧改革是伟大的创新和实践,使中国经济再次腾飞,金融周期收缩,是因为我们要防范系统性金融风险,要坚定不移地防风险。两个匹配度在一起,就告知我们,我们一定要进行去杠杆,特别是企业部分的去杠杆,就意味着居民加杠杆,造就了银行业向大零售转型的必然趋势。那么在大零售转型之中又非常艰难。直销银行做一个能够给中国809000后他们的芳华就是直销,为他们服务,他们服务好了,将来年纪大的老年人,50后、60后、70后逐渐到网上去享受直销银行的方法。直销银行通过二类账户、智能投顾更多的静止性产品,本质上就是普惠金融。直销银行本身是普惠金融,同时也助力向大零售转型,向大零售转型将造就一个更大的类似于坏账比较低、收益率比较高,补充资本金,5年之后,中国经济需要企业部门加杠杆,对公业务做的猛一些,更好为实体经济注血,现在也是注血,但是那时会更好。


中小银行的芳华就是直销银行。


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