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张岸元:津蒙辽GDP数据正本清源后,谁是下一个?

发表于 2018-01-22    来源于:张岸元

张岸元(东兴证券首席经济学家 中国首席经济学家论坛理事)

张怀志 东兴证券宏观研究员


关于我国经济统计数据“失真”的讨论由来已久。各省加总值显著高于全国GDP,地区GDP增速的加权平均也同样高于全国GDP增速,误差如此之大,统计口径等技术性原因难以全面解释。20132015年黑、湘、云三省个别市县被查出数据造假,2017年辽宁自曝家丑20181月,内蒙古与天津先后调整经济数据。中央多次表态对数据造假零容忍,在GDP增速淡化和地方财政压力下,地方注水动力不足,挤水分势在必行。



宏观总量数据是十几亿人经济活动的加总,除非遭遇特别大的危机冲击,惯性或者说韧性,是中国经济运行符合的“牛顿第一定律”。我国很多省市经济总量相当于一个中等国家,也大多符合这一定律。少数省份经济数据剧烈波动无疑是不正常的,通过分析宏观经济指标之间的勾稽关系,能够看出很多问题。


一、GDP克强指数相关指标


“克强指数”由耗电量、铁路货运量和贷款发放量三个指标组成,相关数据易核实,造假空间不大。由于贷款发放量省级数据不全,本文主要对比各省GDP增速、电力消费量增速和货运量增速的情况。



从已经公开数据“失真”的天津、内蒙古和辽宁来看,三省均存在电力消费量或货运量负增长而GDP显著增长的情况。例如,辽宁省2015年电力消费量下降2.64%,货运量下降9.06%,而GDP实现3%的增长。而辽宁省的第二产业占比45.5%,在用电量和货运量双降的情况下,GDP 实现3%的增长值得怀疑。



二、财政收入增速与GDP增速对比


财政收入与地区经济增长密切相关,此次内蒙古公开表示虚增了财政收入。从财政收入增速的变化情况来看,津、蒙、辽三省的GDP增速和财政收入增速变化不同步。例如,天津市的GDP增速从2013年的12.5%回落至2016年的9.1%,但是财政收入增速从2013年的18.13%下降至2016年的2.11%GDP增速变化不大,而财政收入增速波动剧烈,数据有失真的嫌疑,结果见表2



三、各省经济数据质量分类


从克强指数相关指标、财政收入增速两个角度验证GDP增速,可以从数据质量上将全国31个省份分成3类。浙江、广东等6个省份上述经济数据的勾稽关系无异常,经济数据的真实性相对较好;内蒙古、北京、上海等15省有一个数据验证角度存在矛盾,数据可靠性稍差;包括天津、辽宁在内的10省在两个角度存在异常。



四、对全国GDP核算影响


从已经曝光的辽宁和天津来看,2014年之前辽宁GDP增速与各省GDP增速加权平均值趋势基本一致。2014年之后GDP增速急剧下降,天津刚公布2017年的GDP增速也急剧下降。若辽宁、天津数据失真是普遍现象,很难说对全国经济增速全无影响。