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陶冬:ESG,将赚钱与社会责任相融的市场新趋势

发表于 2021-08-26    来源于:陶冬

ESG,泛指可持续投资,E指的是Environmental(环境),S指的是Social(社会),G指的是Governance(企业管治),其实不止这三个领域,ESG泛指对环境、社会的可持续发展具有影响力的投资。ESG在欧美兴起大约有十余年的历史,很多大的金融机构,包括我所在的瑞信,都是ESG运动的成员。近年ESG基金数量暴增,成为一股新的市场势力。ESG在中国的认知程度较低,但是这两年势头也在上升,我对ESG领袖峰会正在中国召开感到高兴。


1580年在意大利出现了第一家银行,1611年在荷兰出现了第一家证券交易所,自从那时候投资的意义就是赚钱,以钱生钱。投资赚钱无可厚非,这也是金融市场的本质。不过随着现代资本主义的发展,我们这个世界的环境被污染得越来越厉害,社会之间的贫富悬殊越来越大,使得我们经济、社会乃至地球变得不可持续。资本市场上企业管治上也出现了各种各样的漏洞、丑闻,令资本市场也变得不可持续。 于是人们问一个问题,为什么我们不能把投资和我们环境、社会、经济的可持续性联系在一起,通过资金影响力来带动社会发展、企业决策,奖励好的公司和产品,不投对环境、社会有害的企业,惩罚管治有问题的公司。


很多人问,投ESG是不是会降低投资回报?你觉得这几年投资特斯拉是赚了还是亏了?他所生产的电动车有助于环境保护,属于ESG范畴,更重要的是他在引领一个潮流,坐在风口上。其实很多ESG企业在引领新潮流,他们站在产品替代、行业替代的最前线。


中国目前最大的ESG故事,就是碳中和。中国要在2030年实现碳达峰,2060年实现碳中和,会在新能源、电网、新材料、智能建筑、智能家居等领域掀起革命性变化,部分产能遭到限制,部分行业则出现飞跃性发展。碳中和这个主题,已经被市场炒过几轮了,但是我觉得市场对此的认知并不深刻,前瞻性也不够,炒味太浓。我们从可持续发展的角度看碳中和的长远机遇,其实有很多文章可以做。ESG投资可以赚到钱,更可以给我们的环境、社会带来不可思议的正面支持。


举个例子,沙漠地在人类历史上从来不值钱;发现石油用途之后,有油储的沙漠值钱,其他还是不值钱。近来中国的库布齐沙漠上,铺满了光伏玻璃,天空上望下来宛如一片湖泊,光照充分的沙漠变出光伏电站;光伏板遮阴下,藤蔓植物一片兴旺,固沙保水。还有鸡鸭在地上觅食。绿色能源、生态保护、脱贫致富,一个新型的生态圈油然而起。当然,这是一个示范项目,充沛的资金投入保障了前期基础设施和设备的建设,距离可持续的商业运作模式还有一段距离,但是十年前不可想象的事情正在发生。